达内科技IPO解读：行业前景和市场空间

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达内科技IPO解读：行业前景和市场空间

来源：雪球 作者：Ricky

　　本来以前俺研究IPO公司的惯例，是一篇一篇碎片化先分享出来的，但是这几天雪球冒出IT达人@JacobLee 连续发数篇达内分析的雄文，犀利无比，搞得俺都不太好意思发之前写的分析,我主要是从招股书开始——然后是各种形式找人聊、调研，后来发现这哥们从自己从业经历的分析，和之前我看招股书和调研的很多情况高度吻合，让我都担心我写出来会不会被JacobLee 质疑是不是抄袭...后来发现JacobLee的分析是完全从他的行业从业角度（貌似连招股书都没看），我想我还是继续按照自己的节奏走一轮，看看能不能从不同的视野和JacobLee的分析相互佐证（另外@若水向东流 也是位IT达人，对行业理解非常深刻，推荐关注达内的童鞋，follow这两个ID）。

　　另外再次感谢强大的雪球@不明真相的群众， 自达内递交招股书以来，俺已经在雪球上找到了达内的中高层、离职员工、同行业人士、曾经的同行业人士、合作的用人单位等等，相对快速地建立起对这个行业和公司的理解，接下来我会陆续分析近期所得，最后整理成一篇完整的投资研报供大家参考。

　　IT职业培训行业在国内是一个巨大的市场，主要是因为随着中国IT行业近十年来发展迅猛，对IT人才的需求非常旺盛，而且在可预见未来，中国IT行业仍然将保持高速增长，IT人才的缺口会更大，一是现有的成熟TMT公司随着发展壮大需要更多的IT人才，同时随着互联网、移动互联网的发展，将涌现出更多的科技创业公司，也需要大量IT人才；二是互联网对传统行业的渗透和改造在加深，传统行业的公司也都正在触网，IT部门几乎是每个公司标配，同样需要大量IT人才。

　　但同时，中国高校扩招以后每年有六七百万的大学毕业生，由于中国大学教育制度的问题，大学教育非市场化，校园学习和企业实践脱节，学习和就业割裂，大量高校毕业生在就业时不具备企业需要的业务技能，大学生的就业压力很大，尤其是二三本学校和大专学校毕业生，IT行业因为发展前景好薪酬高，成为很多大学生向往的职业。

　　这样就出现了很奇葩的现象：一方面企业对IT人才需求很旺盛，但是很难招到上手就能用的员工；一方面大量IT专业的大学生实战技能很弱，毕业就能干活的太少，这也为IT职业培训机构提供了巨大的商业机会。把生源作为培训机构的前端，把用人企业作为培训机构输出学员的后端，那么对于培训机构而言，前后端的需求都非常强劲。前端的招生环节，学生的就业需求很旺盛，但是找不到工作，需要参加培训；后端的企业招工需求很旺盛，培训机构批量输送经过培训后的人才能解决企业IT招工问题。达内等培训机构通过培训业务把两端需求很好的对接上，解决了"就业难"和"招工难"前后两端各自的痛点，从而创造了自身价值。

　　以上是对IT培训行业的定性判断，从统计数据上来看，据信息产业部发布数控技术应用、计算机应用与软件技术两个专业领域的人才需求状况，到2013年，我国需要软件高级人才6万人，中级软件人才28万人，初级软件人才46万人。这个调查的范围还没包括非IT企业对研发与技术人员的需求，再加上企业、社区、机关、学校等行业，毛姑姑推算，全国计算机应用专业人才的需求每年将增加百万人左右。IDC的数据显示，中国每年高校计算机相关专业毕业生数量21万，即使全部从事IT相关工作，人才也会有缺口（而且如前所述由于高校教育人才培养有问题，高校培训的计算机相关专业毕业生就业能力差，本身也是达内招生的重点）。从这组数据可以看出IT人才需求很强，IT培训市场的空间巨大。

　　根据IDC的数据，2013年的中国职业培训的市场规模是675亿人民币，其中IT培训的份额约11.4%（77亿人民币），达内有其中8.3%的市场份额。除了IT培训，目前达内2013年新开了计算机图像（UI设计）和网络营销这两门非IT专业的课程产品，IDC的数据显示2013年分别是28亿人民币和9亿人民币的市场规模，IDC预计到2017年，IT培训、计算机图像培训、网络营销培训的市场规模分别是120亿、44亿、15亿人民币。这两门课程应该是属于泛IT概念，从行业属性上看是TMT类公司需要的人才，但是其实不需要IT基础和北京，学员的招收范围衍生至非IT专业。另外达内在招股书表示未来还将进军会计、经管、人力资源等其他职业培训领域。

　　综上，达内目前所在的泛IT培训市场是百亿人民币级别的巨大市场，每年需要培训的人数也是百万量级，而且仍然是高成长行业，而目前达内年5.6亿+人民币的收入和4.5万+的学员虽然在整个行业中处于相对领先位置，但是未来的增长空间还很大。（文/Ricky i美股资产管理公司）